泛策略牛股产业链丨人形机器人与AI算力领域齐发力博杰股份斩获多份超亿元订单引爆股价

转自：新华财经泛策略

新华财经上海12月23日电（林郑宏）2025年，A股的AI产业链公司赚钱效应爆棚，其中“卖铲子”的上游设备类公司出现了不少“涨不停”的大牛股。股价多年低位徘徊的博杰股份也在2025年下半年异军突起，截至12月23日收盘，全年股价累计涨幅已超159%。

前三季度净利增超67倍累计申请专利已突破千项

博杰股份全名为珠海博杰电子股份有限公司，成立于2005年，并于2020年2月在深交所上市。

中经社行业洞察产业服务数据平台（以下简称“行业洞察系统”）显示泛策略，博杰股份深耕智能制造领域近20年，已成长为一家专注于智能制造领域工业自动化、智能化设备及系统解决方案的高新技术企业，业务覆盖设备的研发、生产、销售及相关技术服务，帮助客户提高生产效率和产品良品率。在多年非标设备研发及行业应用经验积淀中，总结并形成了运动控制、人工智能、机器人软件算法等平台化模块，以及射频、声学、电学、光学等各项功能技术模块。

博杰股份业务涵盖消费电子、大数据云服务、新能源汽车、半导体、被动元器件等众多行业领域，主要客户以世界500强企业为主，包括META、微软、思科、谷歌、亚马逊、高通等全球著名高科技公司，以及比亚迪、鸿海集团、广达集团、仁宝集团等全球著名电子产品智能制造商；同时，境内业务拓展持续稳步推进，公司服务的终端客户包括舜宇光学、风华高科、麦捷科技、顺络电子、蔚来、大疆等。

2025年半年报显示，博杰股份内销和外销占主营收入比例分别为64.23%和35.77%，其中外销毛利率达53.97%，远超内销38.59%的毛利率，公司在出海方面颇为成功。

作为高新技术企业，行业洞察系统数据显示，博杰股份近年来专利申请数量快速增长，累计申请专利数量已突破千项，较2020年增长约三倍，其中实用新型专利占比近74%。

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此外，最新发布的2025年三季报显示，博杰股份前三季度实现净利1.06亿元，同比增长6760.5%。环比来看，公司业绩自今年一季度以来环比持续大幅改善，二季度和三季度的单季净利环比增速分别达297.78%和109.42%，显示出强劲的增长势头。

人形机器人与AI算力齐发力已斩获多客户超亿元订单

华安证券研报认为，博杰股份在人形机器人和AI算力两大领域多年来积极布局已取得成效，这成为带动公司业绩大幅改善的关键动力。

具体来看，在人形机器人领域，博杰股份基于消费类电子产品的惯性传感器、力传感器、摄像头测试技术，适配人形机器人平衡控制、避障和运动轨迹跟踪高精度需求，研发出1弧秒精度的惯性传感器测试平台；针对人形机器人电子眼观测与电子皮肤触觉需求，研发适配人形机器人摄像头与力传感器检测技术，为公司进军人形机器人测试板块，实现零的突破。

在AI服务器领域，博杰股份重点开发N客户在AI算力领域的新业务机会，主要为其实验室自研服务器产品提供检测及自动化设备，并已获得供应商代码（VendorCode）。未来将沿着AI算力相关客户多元化的检测需求展开设备供应和提升设计能力，并通过不断切入客户各类产品量产产线的检测设备，例如应用于GB300相关产品的服务器板级测试，以扩大业务规模。

12月4日，博杰股份发布投资者关系活动记录表，显示公司在12月3日接受招商证券、平安基金等8家机构调研。

在调研中，博杰股份表示，今年业务比较大的增长点来自AI服务器和汽车电子的设备需求。其中，AI服务器第三季度单季度确认1亿多营收，与上半年相当。

“AI服务器测试产品每月能出货一百多台，今年主要的大客户是G客户。”博杰股份透露，公司与G客户订单金额已实现亿元，当前产品已陆续发货。

关于和N客户的合作，博杰股份称，公司今年正式进入N客户的量产线，相关设备将在明年上半年批量交付，另外还有几个项目在推进，包括后续产品各项测试站需求。“预计2026年N客户的设备需求量在小四位数级别。”

机器人业务方面，博杰股份称，当前公司主要与T客户的机器人测试需求进行对接，从惯性传感器、摄像头、电子皮肤力传感器到麦克风检测等，惯性传感器小批量发货，单台价格上百万。公司也在同步研发一些电子皮肤测试设备，现在还在实验室环节。此外，公司与T客户在汽车、自动驾驶出租车都有合作，如车载大屏检测与组装等。

此外，博杰股份还表示，汽车电子方面，预计明年B客户还会继续放量，车载摄像头模组年产量有望突破2-3亿个；而在AI眼镜领域，M客户的AI眼镜今年订单量已接近1亿元泛策略，而往年仅在小几千万元。

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